什么是资产证券化
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我国资产证券化主要包括信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据三类产品。其中,银行发起的信贷资产支持证券是发行量最大的资产证券化品种
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简单通俗地了解一下资产证券化:
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A:在未来能够产生现金流的资产;4 t2 x- y. x4 Y5 D
# D! Y; f, j, w8 f. u7 Q: p. sB:上述资产的原始所有者(银行等);( U4 U/ Z! ?) b% c$ i
5 q3 Z( I9 H1 L# fC:枢纽(受托机构:券商);
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D:投资者。
X/ s: U0 Q9 q8 M' w7 g3 V P7 ~ Q3 e/ ^9 P( [
资产证券化——B把A转移给C并以证券的方式销售给D。/ J: c+ ~4 c& o @( M" Z
0 s8 O! B F( |) y1 TB低成本地(不用付息)拿到了现金兴高采烈;D在购买以后可能会获得投资回报,因而也喜气洋洋;C有事做\有钱赚了,心里乐滋滋。大家其乐融融!& j, y5 u; s, ^8 o' `; k$ q2 l% Y
) l8 B- y3 G- {& }8 q4 E* `: w0 v投资者D之所以可能获得收益,是因为A不是垃圾,而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。 x: X9 [. O, d' d( i
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C(受托机构:券商)是个中枢,主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来,并为投资者的利益说话做事。: h9 ~ [6 A5 S$ Q* L, R4 X1 {7 `
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SPV进行资产组合,就是把“高”“矮”“胖”“瘦”不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者,为发行证券多换点钱而做精细的准备。 |