什么是资产证券化
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我国资产证券化主要包括信贷资产证券化、企业资产证券化和资产支持票据三类产品。其中,银行发起的信贷资产支持证券是发行量最大的资产证券化品种; `8 Z6 l. j7 P8 }' Z
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简单通俗地了解一下资产证券化:: @1 k) a: t, o0 ^+ e t
: J1 o: b" y+ l# {A:在未来能够产生现金流的资产;& D0 s1 I5 X9 }3 G' ?0 R
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B:上述资产的原始所有者(银行等);
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C:枢纽(受托机构:券商);
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; u/ O9 h3 P; l9 O& `9 Q! F' zD:投资者。
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资产证券化——B把A转移给C并以证券的方式销售给D。
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B低成本地(不用付息)拿到了现金兴高采烈;D在购买以后可能会获得投资回报,因而也喜气洋洋;C有事做\有钱赚了,心里乐滋滋。大家其乐融融!( N3 } }; V, k/ g/ T a/ Z% y
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投资者D之所以可能获得收益,是因为A不是垃圾,而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。
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C(受托机构:券商)是个中枢,主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来,并为投资者的利益说话做事。% ^: M$ W1 d; R7 i- q
8 r9 W X0 O5 B! [" c6 {SPV进行资产组合,就是把“高”“矮”“胖”“瘦”不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者,为发行证券多换点钱而做精细的准备。 |